库存去化加速 半导体与高端制造迎机遇

时间：2026年07月07日 19:40:25 中财网

　　数据显示，7月3日当周恒生科技指数领涨全球股市，国内医药生物上涨10.53%、美容护理涨7.64%、汽车涨7.06%。制造业PMI回升至50.3%，非制造业PMI升至50.2%，但原材料库存环比下降0.2个百分点至48.4%，产成品库存下降1.6个百分点至47.7%。CRB商品指数自5月中下旬持续回落，原油价格已接近2月末中东冲突前水平，乘用车周销量环比增长26.53%但同比下滑21%。

　　
　　近期机构研报指出，进入半年报披露期，市场将更加关注上市公司业绩持续性。研报认为，当前库存去化周期对业绩的影响正在加大，当商品价格处于上涨初期，拥有原料长约的企业成本优势明显，而去化阶段则需消化高价库存。全球制造业PMI虽处于五年高位，但6月已显现库存周期拖累经济增长的迹象。

　　
　　研报认为，商品板块需保持谨慎，债市呈现震荡格局，而权益市场仍以科技主线为主，尤其是半导体设备领域具备较强持续性。周期板块应聚焦业绩能保持稳定的标的，高端制造、创新药和电力等板块因基本面支撑较强，机会相对突出。整体看，库存变化趋势将成为判断相关股票涨跌的重要信号，业绩持续性强的公司有望在半年报窗口获得更多关注。