康辰药业双核驱动 创新管线爆发在即

时间：2026年07月07日 18:10:25 中财网

　　数据显示，2025年公司核心产品苏灵销售收入预计达6.68亿元，密盖息2.46亿元，两者合计占总收入约99.9%，成为当前营收绝对基石。公司动态显示，KC1036Ⅱ期临床针对食管鳞癌患者ORR达26.1%、DCR69.6%、中位总生存期7.1个月，优于现有临床结果，且已入选国内首批儿童抗肿瘤药物研发鼓励试点计划。KC1086作为全球首个进入临床的KAT6/7双靶点抑制剂，已获FDA新药临床研究默许，展现出在乳腺癌等多种实体瘤中的潜力。

　　
　　一份研报观点认为，公司主业经过营销转型和学术推广后有望重新进入增长轨道，为创新转型提供坚实基础。研报指出，苏灵凭借疗效和品牌优势、密盖息消化集采影响后，2025年起将成为稳定现金流来源。研报认为，KC1036和KC1086均具备BIC/FIC潜质，聚焦出凝血、骨代谢及肿瘤等未被满足的临床需求，有望在临床开发和对外合作上取得积极进展。研报基于上述逻辑预测2026-2028年归母净利润将分别达到1.9亿、2.1亿和2.4亿元，同比保持12%以上的稳健增长，并给予强烈推荐评级。

　　
　　总结起来，研报侧重点是主业稳健增长与创新管线差异化优势形成合力，为公司长期价值提供清晰支撑，相关积极进展值得重点跟踪。