社融降速近尾声 银行信贷回暖可期

时间：2026年07月07日 17:40:44 中财网

　　数据显示，6月全国重点50城新建商品住宅成交面积约1346万平方米，保持去年下半年以来月度高位；制造业PMI回升至50.3%，新订单指数升至51.2%，生产指数与新订单指数差距显著收窄，显示需求端对生产端的支撑开始增强。

　　
　　一份研报观点认为，6月新增人民币贷款约1.85万亿元，社融新增约3.7万亿元，增速降至7.5%，社融降速已接近尾声。研报指出，居民贷款预计新增3500亿元，企业信贷新增约1.7万亿元，其中制造业和先进制造链条的信贷需求成为重要支撑。研报认为，票据融资规模回落叠加结构性工具运用，企业实际信贷投放将更趋稳健。

　　
　　研报指出，百强房企销售虽同比有所回落，但重点城市二手房成交仍同比增长13%，房地产相关信贷压力正边际缓解。基本面来看，制造业PMI扩张带动的新订单增长，将直接转化为企业中长期贷款需求，为银行提供稳定的利息收入来源。

　　
　　总结起来，研报侧重点是金融数据底部特征已逐步显现，信贷结构优化与需求修复将支撑银行资产质量和净息差改善，相关板块有望迎来估值修复的积极催化。