AI冲击软件投资 共同基金大砍私募估值20%

时间：2026年07月06日 22:30:55 中财网

　　华尔街多家大型机构高管近日频频被问及人工智能是否重创其软件投资价值，他们一致回应称情况并未那么严重。

　　
　　然而，共同基金的公开数据显示，情况并非如此。这些基金投资了多家同类私募软件公司，最新估值出现大幅下降，暗示私募市场投资者正面临数百亿美元的账面浮亏。

　　
　　监管文件显示，今年一季度，共同基金将数据软件公司Databricks的估值平均下调16%，在线设计平台Canva下调15%，游戏开发商Epic Games下调22%。更严重的包括机器学习企业DataRobot，下调50.8%，软件解决方案公司Outreach下调51.4%。整体来看，近50家私募软件公司的平均估值被下调20%，部分公司降幅超过50%。

　　
　　与此形成鲜明对比的是，共同基金持有的AI和半导体相关公司估值平均上涨40%，其中AI企业NScale涨幅高达222%。

　　
　　这一轮集中下调为外界提供了难得窗口，得以窥见私募股权、风投和对冲基金持有的不透明投资组合。私募机构在估值上拥有更大灵活性，而共同基金需通过独立委员会做出相对客观的调整。

　　
　　业内人士指出，软件行业正面临AI带来的颠覆。AI能更快、更廉价地构建软件，对传统软件模式构成挑战。贝恩公司最新报告也显示，今年一季度私募股权投资组合中的软件估值已下降8%。

　　
　　尽管黑石、阿波罗、Vista等机构高管在公开场合表示，软件公司整体将适应AI，大部分不会被淘汰，但现实显示，多数公司需在18至36个月内完成转型，否则将面临更大压力。目前，投资银行正频繁接触共同基金，为面临融资困境的软件公司寻求新资金，但响应者寥寥。

　　
　　对中小投资者而言，这些信号表明，软件领域的私募投资风险正在上升，AI分化效应已开始在估值端显现。