十五五降碳规划点燃绿电算力双引擎

时间：2026年07月06日 22:25:27 中财网

　　数据显示，国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》，提出到2030年单位GDP二氧化碳排放比2025年下降17%，非化石能源消费比重达25%，PM2.5浓度降至27微克/立方米以下，水和大气主要污染物排放总量分别下降6%和8%以上。同期5月全国天然气表观消费量349.8亿立方米，同比下降4%，1-5月累计消费同比下降2.7%。

　　
　　券商披露研报指出，十五五明确降碳硬约束，将加快绿电转型与零碳园区建设。研报认为，水电来水偏丰叠加财务费用下降，分红比例提升空间显著，国投电力、长江电力、川投能源等大水电公司红利价值突出。煤电方面，月度长协及现货电价显著反弹，存量火电现金流稳健，高股息属性明确，华能国际、建投能源等有望受益盈利修复。

　　
　　研报指出，核电托底电价政策已在多省落地，2027年新机组投产高峰即将启动，中国核电、中国广核估值修复逻辑清晰。新能源板块当前利用小时与电价承压，但绿电直连、算电协同及特高压推进将逐年缓解消纳压力，2027年供需格局有望改善，电价企稳带来困境反转窗口，新天绿色能源、龙源电力、华润电力等具备较强弹性。

　　
　　研报认为，零碳园区能大幅提升绿电消纳、降低算力企业碳足迹，协鑫能科优势明显；广东容量电费提升也将稳定气电盈利，广州发展、深圳能源等值得关注。同时具备国际资源与贸易网络的LNG企业，如新奥股份、九丰能源，在需求回暖时有望率先受益。

　　
　　总结起来，研报侧重点是政策驱动的绿电消纳改善与算力协同落地，这两点将成为推动相关板块估值修复与业绩反弹的核心动力。