存款冗余支撑银行 净息差企稳可期

时间：2026年07月06日 22:20:49 中财网

　　数据显示，25年末存贷款增速差为2.3%，5月进一步扩大至3.2%，存款与社融增速差也较年初提升0.6个百分点，银行体系存款整体呈现冗余特征。最新财报显示，大行存款增速已领先中小行2.6个百分点，居民储蓄回流大行趋势明显；前五个月企业存款同比多增1.27万亿元，主要得益于结汇支撑；非银存款同比多增2.57万亿元，增速保持30%以上。

　　
　　一份研报观点认为，2026年银行板块有望回归基本面叙事。研报指出，存款持续强于贷款的格局，将为净息差提供企稳回升基础。虽然居民存款脱媒在延续，但力度温和，企业与非银部门仍能支撑存款稳健增长。研报认为，下半年存贷款增速差预计小幅收敛，全年仍维持存款冗余特征，这为银行负债端成本控制创造了有利条件。

　　
　　研报指出，在政策性金融工具支持下，银行资产扩张保持韧性，结构性风险也有政策托底空间。整体看来，研报反映了十五五开局之年银行基本面改善的逻辑，净息差回升与资产投放韧性将成为驱动股价的核心因素。总结起来，研报侧重点是强调存款格局对银行盈利的正面支撑，国有大行防御价值突出，优质中小行基本面确定性强，板块绝对收益机会值得关注。