制冷剂暴涨 AI氟材渗透加速

时间：2026年07月06日 21:50:41 中财网

　　数据显示，R32价格从2024年初1.5万元/吨涨至6.4万元/吨，R134a与R22年内涨幅分别超30%和28%；六氟化钨需求由2020年4500吨增至2025年近9000吨，电子级氢氟酸价格较年初上涨约18%。调研显示，中国握有全球80%以上钨资源，出口管制后海外部分产能面临原料短缺。

　　
　　一份研报观点认为，氟化工兼具资源周期属性与科技成长属性，政策管控与AI需求共振将打开成长空间。研报指出，《蒙特利尔议定书》和《基加利修正案》锁定2026年制冷剂总配额79.78万吨，二代加速淘汰进一步收紧供给，具备三代配额优势的巨化股份、三美股份、昊华科技、东岳集团业绩有望持续兑现。

　　
　　研报认为，AI服务器迭代带动含氟科技材料多点开花。六氟化钨作为半导体CVD唯一商用前驱体，随HBM和3D NAND堆叠层数提升，用量显著增加，价格已升至220万-330万元/吨，看好中船特气、中巨芯；PTFE凭借高频传输特性有望在英伟达Rubin Ultra平台加速渗透；PFA、电子级氢氟酸、含氟液冷材料也因半导体清洗和芯片散热需求增长，国产化进程加快，巨化股份、东岳集团、新宙邦等企业具备明显业绩弹性。

　　
　　总结起来，研报侧重点是供给约束与AI上游渗透形成双重驱动，相关公司价格传导与国产替代逻辑清晰，核心标的有望迎来业绩释放期。