限产去化遇旺季 煤价反弹空间打开

时间：2026年06月29日 10:30:37 中财网

　　中财网讯：数据显示，截至6月26日，秦港Q5500动力煤平仓价835元/吨，环比下跌28元，坑口价格弱稳运行；京唐港主焦煤报价2200元/吨，吕梁主焦煤1900元/吨，焦煤现货仍维持强势。信息显示，煤矿安全检查持续，库存去化明显，中下游隐性库存同步下降。

　　
　　一份研报观点认为，动力煤和炼焦煤价格已处于拐点右侧。研报指出，梅雨结束后高温天气将推高用电需求，厄尔尼诺气候进一步抬升火电耗煤，旺季刚需将为煤价提供有力支撑。研报认为，动力煤作为政策煤种，价格上行将依次经历修复长协、达到煤电盈利均分线、上穿电厂盈亏平衡线的过程，目标区间大致在750-860元。炼焦煤作为市场化煤种，对供需变化更为敏感，当前铁水产量维持高位，钢厂减产幅度有限，优质低硫主焦供应偏紧，价格弹性有望更大。

　　
　　研报认为，煤炭股同时具备周期弹性和稳健红利双重逻辑。多数煤企保持高分红意愿，多家公司已披露中期分红方案，在持仓低位的背景下，板块配置价值凸显。

　　
　　总结起来，研报侧重点是供需改善驱动煤价反弹，叠加分红支撑，为煤炭相关个股提供了布局机会。