保险价值转型提速 NBV增长成核心看点

时间：2026年06月29日 10:30:34 中财网

　　中财网讯：数据显示，2026年1至5月保险行业保费收入31907亿元，同比增长4.3%，其中人身险保费增长5.0%，财产险增长2.2%。5月寿险单月保费2599亿元，同比转负2.8%，健康险和意外险单月保费分别同比下降3.5%和10.0%。财产险单月保费则转正至2.4%，非车险贡献主要增量，责任险、短期健康险等增速均超4%。

　　
　　一份研报观点认为，尽管高基数导致寿险规模短期承压，但这并未改变行业负债成本下降、产品结构优化和NBV持续增长的主线。研报指出，分红险演示利率上限调整将推动销售从收益演示转向分红实现能力和长期服务能力，成为产品转型和负债优化的关键方向。研报认为，保户投资款新增交费已恢复正增长，稳健型储蓄需求仍具韧性，而财产险经营正从规模扩张转向风险定价、费用管控和综合成本率改善，车险低速增长下非车险结构性修复为行业提供支撑。

　　
　　我们注意到，研报体现出保险板块定价逻辑已转向寿险价值增长、财险承保质量以及资产端弹性。渠道优化和缴费期限改善将继续支撑NBV扩张，6月底前分红险调整可能带来阶段性销售集中，长期看医保商保协同也将打开健康险服务延伸空间。这些积极变化正为相关保险公司带来更高质量的发展动能，值得重点关注中国平安、中国太保等标的的投资机会。