保险保费回暖信号强 估值修复空间打开

时间：2026年06月29日 10:30:33 中财网

　　中财网讯：数据显示，2026年1-5月人身险原保费收入25832亿元，同比增长5.6%，产险保费7979亿元，同比增长2.2%。5月单月人身险保费虽因高基数同比下滑3%，但产险单月保费同比增长2.3%，车险与非车险增速均环比改善，其中非车险健康险、责任险增速分别达17%和16%。最新财报显示，保户投资新增交费同比正增长，健康险保费占比小幅提升。

　　
　　近期机构研报指出，5月保费数据整体体现行业韧性。研报认为，高基数影响下人身险增速阶段性转负，但分红险占比提升正推动负债成本持续优化，新业务价值率有望保持稳定。研报指出，在医保商保合作深化背景下，保险公司构建“健康管理+医疗服务+保险”生态，能显著提高客户粘性，为长期业务增长提供支撑。研报认为，非车险综合治理虽短期影响增速，但有利于改善承保盈利，头部险企凭借品牌和管理优势将更为受益。

　　
　　信息显示，当前十年期国债收益率回升至1.73%左右，随着经济复苏，长端利率若继续修复，保险公司投资收益率压力有望缓解。调研显示，公募基金对保险股持仓比例已降至低位，板块2026年估值处于历史底部区间。

　　
　　总结起来，研报侧重点是保险行业需求旺盛、负债端优化与利率环境改善共同作用，基本面韧性为估值修复打开空间，利好板块长期表现。