美光AI财报炸裂 存储千亿订单锁定景气

时间：2026年06月29日 10:30:32 中财网

　　中财网讯：最新财报显示，美光科技2026财年第三季度营收414.6亿美元，同比增长约346%，超出市场一致预期16%；调整后EPS达25.11美元，同比增长超12倍；毛利率高达84.9%，较上季提升10个百分点。公司同时给出第四季度营收490-510亿美元、毛利率约86%的指引，同样大幅高于预期。更关键的信息显示，美光已签署16项战略客户协议，覆盖约20%的DRAM和三分之一的NAND出货量，对应剩余履约合同收入下限约1000亿美元，合同周期覆盖2026-2030年。

　　
　　一份研报观点认为，美光作为AI算力产业链核心“卖铲人”，其业绩与战略协议充分验证了AI产业景气上行的持续性。研报指出，存储芯片已从算力配套耗材升级为AI基础设施的核心稀缺资源，本次财报数据和长期供货协议落地，构成了下游客户持续加码AI资本开支的直接证据。研报认为，AI正加速从模型训练转向大规模推理商业化落地，Agent智能体全天候运行模式将推动单任务Token消耗指数级增长，进而带动内存、存储全产业链需求扩容，HBM、DRAM、NAND有望迎来量价齐升。

　　
　　总结起来，研报侧重点是，上下游龙头业绩共振印证AI高景气周期仍在延续，供给约束正从GPU向存储全栈扩散，这为AI算力与存储基础设施以及应用落地相关领域提供了坚实的基本面支撑。