内地楼市拐点临近 内房股布局窗口开启

时间：2026年06月26日 14:40:49 中财网

　　中财网讯：最新机构研报分析称，香港房地产市场拐点前夕，港资房企股价呈现明显的左侧抢跑特征。在2025年2月11日便启动上涨，比3月楼市基本面确认拐点提前约一个月，期间收益率达到10%。进入确定性上行期后，驱动逻辑从利率宽松切换至基本面改善，即使按揭成本未显著下降，板块仍录得33%的绝对收益。

　　
　　数据显示，当前内地楼市正处于香港市场由阶段一向阶段二过渡的区间：成交量修复、价格跌幅收敛，但市场对拐点确立尚未形成一致预期。这种预期分歧导致4月初内房股短暂冲高后回落，呈现高波动、低收益特征，与香港早期表现高度一致。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心在于，一旦基本面改善的持续性得到验证，市场预期正式确立，内房股将进入平稳上涨通道。历史显示，从流动性交易切换到“基本面修复+估值洼地填坑”的逻辑，能带来更可持续的温和收益，而非短期冲高回落。这为当前内地市场提供了清晰的对照路径。

　　
　　信息显示，重点信号已逐步显现：一是公积金贷款利率调整节奏，二是核心城市尤其是上海二手房价格的环比改善。这些信号若持续确认，将加速拐点预期的凝聚，推动板块估值修复。

　　
　　中财分析部认为，参照港资房企“左侧抢跑+驱动切换”的经验，未来一个季度内房股有望进入温和上行通道。目前正是战略布局窗口。建议围绕高RNAV折让、核心城市土储、低包袱的主线，选择优质标的如华润置地、中国海外发展、绿城中国等，把握复苏机遇。

　　
　　整体来看，基本面边际改善正成为股价核心催化剂，内地房地产板块正迎来从分歧到共识的转折阶段，值得重点跟踪。